Warren Buffett deixará o cargo de CEO da Berkshire Hathaway ainda este ano, com um legado climático complicado.
O investidor baseado em Omaha dirige um conglomerado que é um gigante em energia limpa, com ativos de energia eólica e solar em todo os EUA, e ele escreveu que a mudança climática é “altamente provável” de ser um “problema para o planeta.” No entanto, a Berkshire também é um grande investidor em petróleo, gás e carvão — uma posição que deve perdurar bem após a aposentadoria do homem de 94 anos.
Buffett tem sido pragmático, disse Ethan Zindler, que lidera a pesquisa de países e políticas na BloombergNEF. “Ele é, obviamente, um dos investidores mais lendários do mundo porque vê oportunidades. Algumas têm sido coincidentes com o clima, e outras não.”
A Berkshire, é claro, investiu em solar e eólica. Sua MidAmerican Energy construiu um grande portfólio de parques eólicos para ajudar a fornecer energia a Iowa e partes dos estados vizinhos. Esses turbinas foram responsáveis por mais de 60% da capacidade de geração da utilidade no ano passado.
Durante o fim de semana na reunião anual de acionistas da Berkshire, Greg Abel — o sucessor designado de Buffett e chefe de energia da empresa — destacou US$ 16 bilhões em investimentos em energias renováveis em Iowa para desativar cinco unidades de carvão. Mas ele acrescentou que cinco outras unidades desse tipo ainda eram necessárias “para manter o sistema estável. Não podemos ter uma situação como a de Espanha e Portugal.” A multidão aplaudiu.
Embora Buffett tenha escrito sobre os riscos da mudança climática, a Berkshire fez, ao longo da última década, investimentos na Occidental Petroleum e na Chevron, apesar de os combustíveis fósseis serem um dos principais responsáveis pelas emissões de gases de efeito estufa. A empresa também fez um acordo pelos ativos de gás da Dominion Energy em meados de 2020. Foi uma aposta contrária em um momento em que a candidatura presidencial de Joe Biden estava em ascensão.
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O analista da Edward Jones, Jim Shanahan, então supôs que a Berkshire queria “ser maior em energias renováveis, mas isso vai levar tempo.” O acordo com a Dominion foi “uma aposta de que o futuro não chega tão rápido quanto algumas pessoas pensam.”
A Berkshire não está sozinha nesse aspecto: o investimento ESG entrou em declínio enquanto os combustíveis fósseis recuperaram algum espaço. A guerra na Ucrânia destacou a importância da segurança energética — e o boom da IA está impulsionando um aumento na demanda elétrica, o que levou algumas empresas de energia a estender a vida útil de usinas de carvão antigas e poluentes.
“Parece que o investimento ESG não é uma prioridade muito alta na lista deles”, disse Matthew Palazola, analista da Bloomberg Intelligence, na segunda-feira, sobre a Berkshire. “Eles veriam a energia como uma necessidade para a sociedade.”
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Durante a reunião anual no sábado, Abel disse que a empresa trabalha com os estados nos caminhos que eles desejam traçar — e planos que honram os padrões federais. A Berkshire não respondeu a um pedido de comentário.
Em 2022, Abel elogiou os negócios da Berkshire como “excepcionalmente bem posicionados para atender às expectativas em constante mudança dos clientes em relação à sustentabilidade.” Foi meses antes de Biden assinar a Lei de Redução da Inflação, a histórica lei climática dos EUA.
Mas as coisas mudaram significativamente desde então. A introdução do ChatGPT sinalizou a chegada da era da IA, que revirou as expectativas de demanda de energia. E o retorno de Donald Trump à Casa Branca provocou uma rápida reformulação da política climática federal em relação aos combustíveis fósseis.
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Ainda assim, a Berkshire não é imune aos impactos da mudança climática. Em seu relatório de 2024, divulgado em fevereiro, a empresa estimou preliminarmente que seu grupo de seguros poderia incorrer em perdas antes dos impostos de aproximadamente US$ 1,3 bilhão devido aos incêndios florestais que devastaram o sul da Califórnia em janeiro — eventos que foram tornados mais prováveis pelo aquecimento global.
A mudança climática é um risco crescente para os seguradores, o que apresenta um novo problema para o sucessor de Buffett. Abel tem sido vice-presidente das operações não relacionadas a seguros da Berkshire, mas como CEO ele supervisionará todos os setores da empresa.
Em sua carta anual aos acionistas em fevereiro, Buffett observou que os preços dos seguros de propriedade e acidentes se fortaleceram durante 2024, “refletindo um aumento significativo nos danos causados por tempestades convectivas.”
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“A mudança climática pode ter anunciado sua chegada”, escreveu ele. “Um dia, a qualquer momento, uma perda de seguro realmente estonteante ocorrerá — e não há garantia de que haverá apenas uma por ano.”
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