O ouro, que teve o melhor desempenho entre os metais em 2024, continua brilhando. A commodity subiu 20% nos três primeiros meses do ano e atingiu a marca de US$ 3.100 por onça-troy nesta semana, um novo recorde histórico. Esse movimento foi impulsionado pelo aumento da aversão ao risco diante do anúncio das tarifas recíprocas impostas por Donald Trump.
A medida do presidente dos Estados Unidos, batizada de “Dia da Libertação”, acendeu o alerta para uma possível guerra comercial global. Em momentos de incerteza, como o atual, investidores buscam ativos considerados seguros, como o ouro, o que atrai investidores e impulsiona seu preço.
OK, o metal subiu, mas qual a melhor maneira de investir nele hoje em dia? Além disso, ainda vale a pena investir ou o bonde do ouro já passou? Veja as respostas abaixo!
Leia também: Ouro rompe US$ 3.100 pela 1ª vez com tensão comercial entre EUA e mundo
Ouro físico
A forma mais tradicional de investir em ouro é comprando o metal diretamente, seja em barras, moedas ou outros formatos. Para isso, é essencial adquiri-lo em instituições autorizadas pelo Banco Central e pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). É possível consultar nos sites de ambas as instituições as empresas autorizadas. As casas mais conhecidas são Ourominas, Parmetal e Carol DTVM.
Vantagens e desvantagens: Ter posse do ouro físico elimina o risco de falência de um intermediário financeiro, garantindo a propriedade direta do ativo. No entanto, essa opção apresenta desafios, como a necessidade de armazenamento seguro e a menor liquidez, já que vender o metal pode não ser tão rápido quanto negociar ativos na bolsa.
ETFs de ouro
É possível investir em ouro via ETFs, que são fundos de investimentos negociados como ações. Há várias opções nas bolsas globais e na B3. Por aqui, os três principais são: GOLD11, gerido pela XP Vista Asset Management; BIAU39, que é um BDR (recibo negociado na B3 que representam empresas do exterior) de um ETF de ouro da BlackRock; e o ABGD39, um BDR de um ETF gringo do metal gerido pela Abrdn, uma empresa de investimentos global. Nesta semana, a gestora brasileira Investo lançou o GLDX11, um ETF com lastro em barras de ouro.
Vantagens e desvantagens: Esses fundos oferecem liquidez e praticidade, permitindo que o investidor compre e venda cotas facilmente na bolsa. Apesar disso, há custos envolvidos, como taxas de administração que variam de 0,17% a 0,30% ao ano, e o risco de solidez da empresa emissora.
Continua depois da publicidade
Ações de mineradoras de ouro
São papéis de companhias globais que trabalham com extração do metal precioso. Algumas das maiores do mundo são a estadunidense Newmont Mining (N1EM34F), a canadense Barrick Gold (BARR34) e a sul-africana AngloGold Ashanti (A1UA34), todas com BDRs na B3. O histórico mostra que essas ações têm uma “defasagem” em relação ao preço do ouro, e costumam subir após a elevação do metal.
Vantagens e desvantagens: John Plassard, analista da Mirabaud, disse para o InfoMoney que dois dos pontos positivos dessa modalidade são a transparência e a possibilidade de ganhar proventos. “As mineradoras precisam reportar seus lucros, investimentos e novos projetos, o que facilita para os investidores avaliar se devem investir ou não. Algumas também pagam dividendos, o que pode atrair investidores que buscam uma fonte de renda passiva, algo que o ouro, por si só, não oferece”.
No entanto, disse, além do preço do ouro, a instabilidade política em países onde as mineradoras operam pode afetar negativamente os resultados, e as ações dessas firmas também apresentam maior volatilidade nos preços do que o metal.
Stablecoins
Stablecoins são criptomoedas atreladas a algum outro ativo, como moeda fiduciária e commodities. Algumas são associadas ao ouro, como a Pax Gold (PAXG) e a Tether Gold (XAUt). Cada unidade delas equivale a uma onça-troy, ou cerca de 31 gramas de ouro. Portanto, diferente de criptos tradicionais, como Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), as stablecoins têm lastro.
Vantagens e desvantagens: Assim como ações e ETFs, um dos principais benefícios é a facilidade de compra, já que essas stablecoins estão disponíveis em exchanges, além de oferecerem alta liquidez. No entanto, há desafios, como a necessidade de verificar a credibilidade das empresas emissoras, a falta de total transparência sobre as reservas de ouro e as incertezas regulatórias que ainda cercam o mercado cripto.
Como funciona a tributação do ouro?
No caso do ouro físico, a alíquota de Imposto de Renda (IR) sobre o lucro da venda é de 15%, com isenção para transações inferiores a R$ 20 mil. Os ETFs e BDRs de ouro também são tributados em 15%, mas sem direito à isenção. Para stablecoins, a tributação varia de 15% a 22,5%, conforme a faixa de ganho. Em relação às stablecoins adquiridas em corretoras brasileiras, o imposto só incide sobre vendas acima de R$ 35 mil no mês; para as compradas em corretoras no exterior, a alíquota é de 15%, mas não há nenhuma isenção.
Continua depois da publicidade
Bonde do ouro já passou?
O cenário global ainda é instável. Por isso, a expectativa é que o ouro continue brilhando. O Goldman Sachs, por exemplo, elevou sua previsão de preço para US$ 3.300 por onça-troy até o final de 2025, ante US$ 3.100 anteriomente, mencionando entradas elevadas nos ETFs do metal.
Angelo Belitardo, gestor da Hike Capital, disse que é importante entender que o ouro tende a se valorizar em cenários de incerteza, instabilidade e juros reais baixos. Por isso, embora a expectativa de cortes de taxas nos EUA seja um dos fatores de suporte, se essas tesouradas ocorrerem em um ambiente de recuperação econômica e estabilidade global, o mercado pode interpretar esse movimento como sinal de menor risco, o que reduz a demanda por ouro como ativo de proteção.
“Ou seja, parte do atual movimento de valorização pode já estar precificado, e uma melhora nas perspectivas econômicas mundiais pode levar a uma correção no curto prazo. Ainda assim, se a queda nos juros vier acompanhada de pressões inflacionárias ou manutenção das tensões geopolíticas, o ouro pode seguir com espaço para valorização”, falou.
Continua depois da publicidade
Em termos de alocação em carteira, o especialista disse que o metal deve ser considerado um ativo de proteção e diversificação. Para investidores conservadores, uma exposição entre 5% e 10% é suficiente para garantir um colchão de segurança sem comprometer a rentabilidade geral, falou. Para os moderados, vale uma alocação entre 7% e 15%, enquanto os investidores arrojados podem chegar a 20%, concluiu.