O mercado está dividido. Parte dos analistas aposta que o Comitê de Política Monetária (Copom) deve elevar a Selic em 0,25 ponto percentual, para 15% ao ano, nesta quarta-feira 918). A outra metade acredita na manutenção da taxa em 14,75%.
Se a taxa continuar como está, o rendimento de R$ 1 milhão aplicado em ativos de renda fixa atrelados ao CDI será semelhante ao de maio, após a última decisão. Mas, caso o Copom decida pela alta, o ganho sobe – e pode fazer diferença no bolso do investidor.
Veja a seguir quanto R$ 1 milhão renderia em aplicações vinculadas ao índice, como CDBs e LCIs/LCAs, e compare com Tesouro IPCA+ e poupança.
Poupança
A tradicional caderneta de poupança segue como a aplicação menos rentável. O montante de R$ 1 milhão pularia para R$ 1.083.791,58 líquidos em um ano e R$ 1.174.604,19 em dois anos.
Atualmente, a caderneta paga 0,5% ao mês – ou 6,17% ao ano – mais a variação da TR (Taxa Referencial). A forma de cálculo deve mudar se algum dia a Selic cair para menos de 8,5% ao ano. Se isso ocorrer, ela passará a render 70% da Selic.
Tesouro IPCA+
No caso do Tesouro IPCA+, o ganho líquido final subiria um pouco mais: R$ 1.090.340,60 em um ano e R$ 1.196.487,61 em dois anos, já com o desconto do imposto de renda (IR).
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O imposto do Tesouro, assim como nos CBDs, segue uma tabela regressiva, que varia de acordo com o prazo: 22,5% (até 180 dias); 20% (181 a 360 dias); 17,5% (361 a 720 dias); e, por fim, 15% (acima de 720 dias).
Mas atenção: se a Medida Provisória que altera a tributação dos investimentos for aprovada pelo Congresso, boa parte dos ativos de renda fixa, inclusive o Tesouro, passarão a ter uma alíquota única de 17,5% a partir de 2026.
CDB
No período de um ano, o montante de R$ 1 milhão viraria R$ 1.122.925,00 em um CDB que paga 100% do CDI. Em dois anos, o valor líquido disponível para o investidor seria o maior entre todas aplicações financeiras desta simulação: R$ 1.272.170,85.
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LCI e LCA
Já as LCIs e LCAs, que são isentas de IR, entregam o maior valor em um ano ano: R$ 1.122.925,00. Em dois, o montante iria para R$ 1.269.340,22, um pouco abaixo do CDB. Essa diferença ocorre por causa da tributação do CDB, que é menor para prazos maiores.
Lembrando que, caso a MP de tributação do governo seja aprovada pelo parlamentares, as LCIs e as LCAs perderão a isenção a partir do ano que vem e terão uma alíquota de 5%.
Veja resumo do rendimento de R$ 1 milhão em renda fixa com a Selic em 14,75%:
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| Ativo* | Total com rendimento em 1 ano** | Total com rendimento em 2 anos** |
| CDB 100% do CDI | R$ 1.122.925,00 | R$ 1.272.170,85 |
| LCI e LCA 85% do CDI | R$ 1.126.650,00 | R$ 1.269.340,22 |
| Tesouro IPCA+ | R$ 1.090.340,60 | R$ 1.196.487,61 |
| Poupança | R$ 1.083.791,58 | R$ 1.174.604,19 |
*As simulações consideram Selic de 15% em estabilidade ao longo de dois anos, TR de 0,1719 % e juro real do Tesouro IPCA+ em 6,50% a.a.
**Total líquido
Cuidados e riscos
CDBs, LCIs e LCAs são considerados investimentos de risco bancário, mas contam com a garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), assim como a poupança. No entanto, como o limite da cobertura é de até R$ 250 mil, por CPF, essa garantia não valeria para uma aplicação de R$ 1 milhão. O recomendado pelos especialistas é não colocar tudo na mesma cesta.
O Tesouro Direto não tem cobertura do FGC, mas é garantido pelo Tesouro Nacional. Há, portanto, o chamado risco soberano – ou seja, o risco remoto de o país não honrar com os pagamentos.