CDI, Ibovespa ou Itaúsa (ITSA4): o que paga mais? É impossível projetar a resposta nos próximos anos, mas, analisando o histórico de longo e médio prazo, a ação da controladora do Itaú (ITUB4), que divulgou seu balanço do primeiro trimestre de 2025 nesta segunda-feira (12), vence os índices de referência da renda fixa e do mercado acionário.
O papel é velho conhecido de quem investe em busca de renda passiva, já que tem um histórico robusto de pagamento de dividendos. É justamente com os proventos que o retorno da Itaúsa chegou a 1.970% em 10 anos.
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Considerando apenas a variação no preço da ação, a Itaúsa tem retorno superior ao CDI e ao Ibovespa nos últimos 15 anos, com alguns momentos de perda em relação à renda fixa. “A trajetória da Itaúsa se destaca pelo forte crescimento ao longo do tempo, ainda que marcada por oscilações relevantes; houve períodos de valorização expressiva, como entre 2016 e 2019 e, mais recentemente, a partir de 2023”, explica Luciana Maia Campos Machado, professora de Finanças da FIPECAFI.
A especialista calculou que uma aplicação de R$ 10 mil na Itaúsa há cinco anos rendeu aos investidores um ganho de 120% apenas com a variação no preço, desconsiderando dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio (JCP). A conta se baseia nos dados de fechamento da última quinta-feira (8).
Confira:
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| Período | Valorização | Valor investido + rendimento |
| 15 anos | 406% | R$ 50.598,91 |
| 10 anos | 240% | R$ 34.018,86 |
| 5 anos | 120% | R$ 22.042,83 |
Em outra conta, Machado mostrou que os dividendos da Itaúsa renderam até R$ 32,12 mil para quem investiu R$ 10 mil na companhia. Ou seja, o cálculo a seguir mostra quanto quem aplicou os R$ 10 mil pôde resgatar no período sem precisar vender a ação. Veja:
| Período | Dividend Yield* anual médio | Retorno somente com dividendos |
| 15 anos | 9% | R$ 32.127,79 |
| 10 anos | 10% | R$ 18.336,74 |
| 5 anos | 7% | R$ 5.823,37 |
Fonte: Luciana Maia Campos Machado, professora de Finanças da FIPECAFI
Agora, a professora da FIPECAFI mostra quanto ganhou quem reinvestiu todos os dividendos que recebeu ao longo do tempo em que teve ações da Itaúsa, ainda considerando o aporte inicial de R$ 10 mil.
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É aqui que o retorno escala: se algum investidor seguiu essa estratégia à risca desde maio de 2010, conseguiu transformar o montante inicial em R$ 207 mil, um ganho de 1.970%.
| Período | Retorno reinvestindo dividendos | Valor investido + rendimento |
| 15 anos | 1970% | R$ 207.036,73 |
| 10 anos | 792% | R$ 89.231,98 |
| 5 anos | 220% | R$ 32.032,69 |